OPEC+達成增產協議，到明年年底石油產量可增750萬桶/日?
7月18日，歐佩克與非歐佩克產油國第19次部長級會議以視頻形式舉行，與會各國就從今年8月起逐步提高產量達成一致。歐佩克與非歐佩克成員國達成以下共識：
第一，將2020年4月開始執行的歐佩克+減產協議延長至2022年12月31日；
第二，自2021年8月開始每月增產40萬桶/日，直到完全恢復580萬桶/日的主動減產量；第三，將部分產油國產量配額上調，自2022年開始生效，2022年5月起，阿聯酋的原油減產新基準為350萬桶/日，較此前增加33.2萬桶/日，同時將伊拉克、科威特產量基準分別提高15萬桶/日，沙特、俄羅斯產量基準提高50萬桶/日；
第四，2021年年底將根據市場進展再次評估原油產量計劃。
根據最新方案，阿聯酋的生產基準將從從目前的320萬桶/日上升至350萬桶/日。而此前，阿聯酋提出的要求是將基線提高到384萬桶/日。
沙特和俄羅斯的基準線都將從1100萬桶/日上升至1150萬桶/日，而伊拉克和科威特的基準線將分別提高15萬桶/日，至480萬桶/日和300萬桶/日。
![重磅突發！OPEC+達成增產協議！油價是否能轉勢？]( "重磅突發！OPEC+達成增產協議！油價是否能轉勢？")
2020年4月，眼看新冠疫情給全球能源需求造成重創，OPEC+達成了史上最大規模減產協議，在當年5月和6月削減了近1000萬桶/日的產量。此后，隨著防疫限制措施的逐步退出，該組織也在逐步恢復產量。
隨著需求回升，國際石油基準布倫特原油已飆升至每桶75美元以上的三年高位，交易員警告稱市場正在迅速收緊。
歐佩克+同意增加石油產量，無疑給油價上行帶來較大的壓力。從油價估值的角度來看，中信期貨能化分析師桂晨曦認為，2021年上半年原油商品屬性與金融屬性均處在高位，原油去庫存推升供需估值，全球主要央行寬松的貨幣政策則推升其金融屬性溢價。但下半年，原油的商品屬性與金融屬性或面臨拐點，因為歐佩克超預期增產使去庫存速度放緩，油價供需估值或將下移。此外，美聯儲超寬松的貨幣政策在高通脹壓力下或將逐步收緊，金融流動性溢價將會回落。因此，油價短期內或將面臨較大的回調壓力。
業內專家分析，歐佩克+增產路徑雖然已經明了，但原油供應趨緊的預期仍難以扭轉?！癐EA、EIA、OPEC7月月報對2021年三季度全球需求環比增量預期分別為340萬桶/日、230萬桶/日、292萬桶/日，四季度全球需求環比增量分別為130萬桶/日、111萬桶/日，158萬桶/日。在需求加速恢復的大背景下，按當前會議結果增產難以改變二季度的原油去庫存趨勢甚至去庫速率有所增加?！蓖顿Y者更應該關注的是市場預期演化的過程。“疫情以來，歐佩克+高頻率會議的預期釋放令原油市場短線波動加劇，但一定程度降低了油價中期運行的風險。目前來看，原油供應端下半年的不確定性一是伊朗，二是頁巖油，三是歐佩克+主動減產量的減少?！比径然久娴臄祿驅⒗^續證實原油需求的邊際走高及庫存的持續去化，在宏觀面風險可控的前提下油價徹底轉勢的概率并不大，但應注意到庫存拐點并不和價格拐點精確對應，當前油價已進入頁巖油革命后的高位區間，且歐佩克+閑置產能充足，在需求端數據亮眼但無法超預期的情況下，供應端邊際利空可能性偏大，油價未來或將以高位振蕩為主。